俄罗斯石油价格上限使其本应预防的危机面临风险

财经新闻2个月前三灵财经94

今年春天发生了一些奇怪的事情,因为欧洲各国政府准备对俄罗斯实施第六套制裁。作为对入侵乌克兰的惩罚,华盛顿率先采取了国际努力,加大对莫斯科的压力,作为对入侵乌克兰的惩罚,它研究了该计划的一部分,并对潜在的后果感到担忧。从那以后的几个月里,美国财政部官员一直在疯狂地努力寻找一种解决方法。毫无疑问,拜登政府并不担心给克里姆林宫带来太多痛苦。然而,它担心欧洲的处罚可能适得其反,对美国、欧洲和其他已经感受到高能源价格挤压的国家的消费者和企业造成毁灭性后果。作为回应,美国财政部制定了一个看似聪明的解决方案 -- 尽管它可能导致与莫斯科的危险摊牌。

 

有关制裁针对的是俄罗斯石油。除了禁止几乎所有海上进口俄罗斯原油外,欧盟国家在6月同意禁止27个国家集团的公司为在世界任何地方运输有争议货物的油轮提供海上服务,自12月5日起生效。英国和瑞士已表示他们将效仿。鉴于欧洲和英国公司在油轮货物的保险和融资业务中占据主导地位,美国财政部工作人员估计,布鲁塞尔的禁令可能会使俄罗斯大部分远洋石油出口远离全球市场。因此,基准油价可能飙升至每桶140美元以上。这将给受通胀困扰的世界的大部分地区带来经济和政治麻烦。回想一下,当今年6月美国汽油平均价格突破每加仑5美元时,拜登总统的支持率和民主党今年11月保留国会的前景都受到了打击。那时石油的交易价格为每桶120美元。

 

加拿大皇家银行资本市场的石油市场分析师克罗夫特表示:“如果第六套方案生效,将会非常具有破坏性”。财政部的计划将如何解决这个问题:一个政府联盟,在继续放弃俄罗斯石油的同时,将支持欧洲航运服务禁令的例外情况,适用于谈判价格低于商定上限的买家。上限将高于俄罗斯的生产成本,刚好足以为莫斯科提供继续出口石油的动力。这将防止可怕的价格飙升,同时大幅减少俄罗斯的收入,从而削弱克里姆林宫支撑经济和资助乌克兰战争的能力。

 

“如果俄罗斯原油只剩下三个大买家,这将赋予他们巨大的价格议价能力”

 

在七国集团的财政部长在波恩的一次会议上讨论了这一想法后,这一概念于5月公开。然而数周以来,支持者几乎没有取得真正的进展,即使美国财政部长耶伦和她的工作人员在世界各地顽固地游说它。在9月2日通过视频会议举行的下一次七国集团财长会议上取得了重大突破,当时该集团正式批准了该计划。然而,许多障碍 -- 加上巨大的怀疑 -- 仍然存在。欧盟国家必须一致同意在其制裁中增加价格上限例外,而一些成员国政府,尤其是匈牙利,似乎不相信这是必要或适当的。最重要的是,许多分析师、交易员和能源高管显然预计该计划会失败。华盛顿智库全球安全分析研究所的联合主任卢夫特在7月接受CNBC采访时斥之为“一个荒谬的想法”。

 

首先,自2012年以来,西方公司一直被禁止为伊朗石油运输提供保险或融资,但这并没有阻止受制裁的原油到达有意愿的中国买家手中。因此,批评人士说,如果中国和印度这两个俄罗斯石油的最大剩余消费国不同意价格上限,那么该计划必然会失败。这种观点未能理解财政部希望俄罗斯原油到达买家手中,即使它完全围绕服务禁令和价格上限进行。克罗夫特说,他参加了财政部官员关于价格上限的简报会:“整个目标是防止市场出现重大混乱。衡量成功的标准是俄罗斯的石油桶是否继续流入亚洲”。这可能不会像华盛顿希望的那样剥夺克里姆林宫的收入,但可以避免价格飙升。此外,由于欧盟和七国集团中的大多数国家很少购买俄罗斯海运石油,有意义的需求只能来自中国、印度和土耳其 -- 这对总统普京来说并不是一个理想的情况。

 

彭博石油策略师写道:“如果俄罗斯原油只剩下三个大买家,那么他们就有巨大的价格议价能力。他们不太可能浪费这一优势”(有迹象表明,俄罗斯已经在向亚洲买家提供打折优惠)。财政部官员一直在吹捧这种情况,他们会欢迎这种情况。助理国务卿哈里斯在9月9日由布鲁金斯学会主办的小组讨论会上说:“无论是通过在规定水平下以低于价格上限的价格出售,还是通过增加石油消费者的杠杆率来实现,这两种方式都很好”。但一些经验丰富的克里姆林宫观察家认为,另一种更危险的情况还在后面。哈佛大学戴维斯俄罗斯和欧亚研究中心的助理克雷格肯尼迪估计,“至少一半”的俄罗斯出口,目前每天总计750万桶,可能会因欧洲的处罚而被困在俄罗斯,因为选择退出价格上限的潜在买家将无法从其他来源购买运输服务。

 

前伦敦美银美林的副董事长,肯尼迪说:“如果俄罗斯官员认为他们可以进行几次试飞并说服数十家亚洲托运人、保险公司和政府将数千亿美元的责任保险转移到一些新的俄罗斯领导的国际保险俱乐部 -- 这样他们就可以支付更高的油价给俄罗斯 -- 那么我认为他们会失望的”。如果肯尼迪被证明是正确的,俄罗斯将面临一个艰难的选择:将石油卖到价格上限系统中 -- 普京曾对此嗤之以鼻 -- 或者大幅削减石油产量,从而导致全球价格飙升。这对普京来说不是一个容易的选择。他不仅会失去更多的石油收入,而且还可能对俄罗斯油井造成重大的长期损害。肯尼迪表示,如果普京威胁要在价格上限生效的12月之前减少石油和天然气出口,以削弱西方的决心,他不会感到惊讶。他说:“实现这一目标的最佳方式,就是引发能源危机”。普京想要传达的信息是,“这些行动对西方国家的伤害比对俄罗斯的伤害更大。我们有更大的意愿,我们会赢”。届时,欧洲和美国将面临各自艰难的选择:要么以羞辱的方式退出制裁和价格上限,要么冒着美国计划一开始就试图避免的危机的风险。


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