由于美联储对经济衰退的恐惧,股票交易员准备迎接更大幅度的下跌

财经新闻2个月前三灵财经75

强硬的美联储粉碎了投资者的所有希望,上周股市陷入厄运螺旋,并引发交易员担心更多损失即将来临。在美联储最近一次会议之前,股市已经消化了大部分坏消息的任何希望现在都破灭了。自周三午盘以来,标准普尔500指数下跌超过4%,当时央行将利率提高了四分之三一个百分点,并暗示即将出现比预期更激进的加息步伐。自6月以来,交易员为保护标准普尔500指数的短期波动而支付的费用首次高于为长期波动而支付的费用,这表明对股市走向感到困惑。与此同时,华尔街分析师的一连串预估下调传达了同样严峻的信息。例如,高盛集团的策略师将他们对广泛股票基准的年终预期下调至意味着较周五收盘价下跌2.5%的水平。战略家说,更多的痛苦可能即将到来。BMO财富管理首席投资策略师在接受采访时表示:“今年股市令人不安的下跌可能不会很快结束。现实情况是,未来几周和几个月内,股市将继续笼罩在阴云之上,直到通胀显着缓解”。

 

市场正在对美联储主席鲍威尔周三新闻发布会发出的明确信息做出反应:抑制通胀的斗争将造成真正的经济损失。现在越来越多的赌注认为这会给股市带来更多麻烦。周五,标准普尔500指数几乎抹去了截至8月中旬的两个月反弹,并将两年期美国国债收益率推至2007年以来的最高水平。在过去五周中,股市下跌了至少3%。波动率也有所回升,Cboe波动率指数(VIX)在周五短暂升至32之上,为6月以来首次。VIX上的近月期货合约的波动率比第二个月期货高0.7个点,形成所谓的反向波动曲线,通常表明投资者的担忧加剧。当利率上升快于预期时,高盛的策略师认为标准普尔500指数的市盈率是15倍,该市盈率从18倍下调。该银行将其年终标准普尔500指数的看法下调了700点至3,600点,以说明这一点。

 

此前在全面衰退期间遭遇的熊市对标准普尔500指数来说是残酷的,自二战以来的前九次中,该指数平均下跌了35%。CFRA首席投资策略师表示,如果基准跌破6月份触及的近期低点3,666.77,类似的情况可能会再次发生(标准普尔500指数周五收盘价比该水平高0.7%)。他说,可能会暴跌至3,200点,较历史高点下跌33%,意味着估值倍数为14.9倍(基于每股 215 美元的远期利润估计)。他在接受采访时说:“这将是伴随衰退的熊市,但我认为我们不会走向大规模崩溃。我们可能要等到2023年第一季度,才能最终达到最终低点”。当然,看跌的环境也创造了长期多头可以依赖的因素。内德戴维研究汇编的数据显示,追溯到1995年,这9个月的暴跌已经使股市陷入了第三长的极端悲观情绪。但在此前出现这种看跌趋势之后的一年里,标准普尔500指数平均上涨了20%。增加长期乐观情绪的是,希望美联储越早将利率提高到能够对抗通胀的程度,它就能越早开始放松。财富联盟总裁兼董事总经理在电话中说:“对于长期投资者来说,这些是我们坐等以有利价格购买股票的机会。熊市并不经常出现”。


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