华尔街银行为台湾严峻的中国情景做准备

财经新闻2个月前三灵财经78

全球金融公司仍在为俄罗斯数十亿美元的损失感到痛苦,在台湾紧张局势升级后,它们现在正在重新评估在大中华地区开展业务的风险。据知情人士透露,过去几个月,包括法国兴业银行、摩根大通和瑞银集团在内的银行已要求其员工审查应急计划以管理风险敞口。与此同时,全球保险公司正在放弃为在中国大陆和台湾投资的公司制定新保单,自俄罗斯入侵乌克兰以来,政治风险保险的成本已飙升60%以上。波士顿大学教授说:“围绕美国潜在制裁的政治风险以及中国可能会通过限制资本流动来应对的可能性让风险经理们忙得不可开交。制裁战将显着增加开展业务的成本,并促使美国银行重新考虑其对华战略”。就在几个月前,俄罗斯战争意外迫使世界上最大的银行退出业务并停止为超级富豪客户提供服务后,北京和华盛顿之间关于台湾问题的激烈言辞令企业感到不安。美国立法者上周加大了对银行的压力,要求他们回答如果中国入侵台湾,它们是否会退出中国的问题。尽管不愿透露姓名的金融服务业高管表示,他们认为北亚发生武装冲突的风险很低,但他们认为中美之间针锋相对的制裁破坏金融和贸易流动的可能性越来越大。任何退出都将代表华尔街公司的戏剧性转变,这些公司近年来在中国开放金融业后向中国投入了数十亿美元。从高盛集团到摩根士丹利等银行已经控制了合资企业,并寻求更多的银行牌照,同时增加员工,直到最近因交易下降而裁员。截至2021年底,中国银行中最大的华尔街银行的总披露风险敞口约为570亿美元。

 

这些雄心现在受到美中紧张局势升级的威胁。上周,花旗集团首席执行官弗雷泽面临立法者的质询,询问该银行是否会在台湾入侵的情况下从中国撤出。她的回答与其他银行一致 -- 她会在采取行动之前寻求美国政府的指导。弗雷泽说:“这是一个假设性的问题,但如果我们在该国的存在的话,很有可能会大幅减少”。中国的《环球时报》上周报道称,中国的任何回调只会伤害这些公司。共产党的报纸说:“美国政客想要施加压力,迫使美国顶级金融机构疏远中国市场。不可否认,中国的金融市场可能会损失一些资本,但由于华盛顿的有毒决定,美国银行也可能面临日益恶化的经济困境”。知情人士说,在过去几个月里,银行一直在进行压力测试,看看他们是否能够应对市场突然暴跌的风险 -- 检查他们在货币、债券和股票交易部门的风险敞口。虽然银行经常制定应急计划而不付诸行动,但不断升级的紧张局势增加了一些紧迫性。法国兴业银行一直在评估大中华区(包括香港)的员工人数,原因是巴黎高管的紧张情绪。据一位知情人士透露,瑞银已要求其在台湾的交易部门评估其应急计划,并研究如何降低对该岛的风险敞口。该人士补充说,一种方法是减少对台湾客户的外汇交易服务。法国兴业银行、摩根大通和瑞银的官员拒绝置评。

 

交易亏损

两名银行高管在讨论敏感问题时要求不具名,他们表示,首要任务是确保员工安全,确定可能受到制裁的客户,并研究降低交易对手风险和潜在交易损失的计划。一位银行家表示,他们银行的员工曾考虑在中国金融期货交易所清算头寸以降低在岸交易对手风险,并在新加坡等其他交易所复制这些合约。与此同时,根据威利斯韬悦公司的数据,保险公司将与中国相关的政治风险保险的价格平均提高了67%。总部位于伦敦的威利斯韬悦负责政治风险的高级副总裁表示,能够获得保险的企业面临着定价的“急剧重新分配”,这对中国来说“非常严重”。经纪商马什和麦克伦南公司的信贷专业主管表示,保险公司正在承保新保单,但在中国“谨慎且有选择地”降低了他们在台湾的风险敞口。如果客户因内乱、恐怖主义或战争等政治事件而蒙受损失,政治风险保险将赔付。

 

汇丰挑战

汇丰是对中国和香港风险敞口最大的全球银行,其最大股东呼吁开拓亚洲业务的部分原因是担心它容易受到中美脱钩的影响。一位知情人士表示,平安保险集团将支持拆分汇丰亚洲业务或仅拆分亚洲零售业务。这家于1865年在香港和上海成立的银行越来越多地寻求投资于印度等其他市场,以缓冲北亚部分地区波动带来的任何财务影响。首席执行官拒绝了拆分的呼声。该银行拒绝置评。规划各种情景并非易事,尤其是在高管们担心在极端敏感的问题上疏远中国官员的情况下。一位在欧洲银行与富有的中国客户合作的香港资深私人银行家表示,这个话题非常禁忌,以至于银行家不愿举行正式讨论或制定书面计划,因为担心它会回到北京。专门研究与中国企业关系的战略风险创始人表示:“一些风险敞口最大的银行最害怕制定长期计划,因为担心会受到中国的强烈反对。有很多此类对话的银行正在中国和香港以外的地方进行”。

 

俄罗斯教训

在某些情况下,高管们担心一种情况 -- 就像俄罗斯一样 -- 北京阻止外国银行将资产或资本转移到国外,作为对美国制裁的回报。两名熟悉此事讨论的官员早些时候表示,俄罗斯当局计划在不全面禁止此类交易的情况下审查有关在该国出售外国银行单位的个人请求。官员们说,政府将考虑每一项申请,并在认为对国家有利的情况下决定给予许可。国际文传电讯社早些时候援引财政部副部长的话说,政府外国投资小组委员会将拒绝外国银行出售其单位的所有销售请求,“直到情况有所改善”。包括法国兴业银行和裕信银行在内的欧洲银行已经标记了来自俄罗斯的近100亿美元的综合打击,主要是由于减记其业务价值和留出资金作为抵御预期经济影响的盾牌。安全服务公司全球守护公司的首席执行官说,该公司的客户包括银行和私募股权公司:“俄罗斯已被证明是你不想发生的事情的模板。人们在问‘如果’的问题:是否有封锁?是否关闭了网络系统?是否有海军打击或真正的战争?之后会发生什么”?他说,计算的第一部分将是审查该地区的硬资产和知识产权,了解一家公司的资金存放在哪里,以及如果中国决定接管银行系统并拒绝进入,谁可以控制。伦敦经济学院经济绩效中心教授说:“几乎不可能为这些事情做好计划。尽管自金融危机以来已经对这些情景进行了一些规划,但当理论付诸实践时,无疑会出现一些大惊喜”。


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